賣出跨式特色
- 賣出同到期日、同履約價的Call+Put
- 覺得市場會盤整時，可以做賣出跨式的策略。
- 損失無限，獲利有限。
| 賣出跨式 | |
| 交易策略 | 覺得市場會盤整 |
| 最大風險 | 無限 |
| 最大獲利 | 賣出call和put收到的權利金 |
| 損益兩平點 | 履約價+(賣出call權利金點數+賣出put權利金點數) 履約價-(賣出call權利金點數+賣出put權利金點數) |
| 保證金 | MAX(call保證金，put保證金)＋保證金較低方之權利金市值＋混合部位風險保證金(C值) |
交易範例
假設目前使用賣出跨式策略
賣出12天後到期的履約價15,450點的買權，支付100點權利金
同時，賣出賣權，支付50點權利金
此部位
最大風險=無限
最大獲利=收到的權利金=(100+50)*50元=7500元
損益兩平點=履約價+(賣出的權利金點數)&履約價-(賣出的權利金點數)
=15,450+(100+50)&15,450-(100+50)=15,600 & 15,300
所以12天後結算時，加權指數在15,300 ~ 15,600之間就能獲利
若在到期前想先出場
策略成交的3天後不想在持有部位，買進履約價15,450點的買權，權利金點數為75
同時，買進賣權，權利金點數為105
損益=[(15450Call的賣出-買進權利金點數)+(15450Put的賣出-買進的權利金點數)]*50元
=[(75-100)+(105-50)]*50=(-25+55)*50=1500元
到期損益線圖
