期貨觀念介紹
期貨的英文為Futures，它是一種契約。
類似預售屋的交易，買、賣雙方現在先約好於未來特定時點，九個月後房屋蓋好時，以簽約當時約定的房屋價格1,000萬及數量規格1戶，30坪等條件交易。
簽約時只需要預付一筆5%款項做為未來到期時的擔保，就可以買賣約定標的之房屋契約。
透過前面的案例可以得知，期貨是買賣雙方約定在未來特定時點，根據交易時約定價格、數量等條件，買賣約定標的物的標準化合約；它也是一種在到期前或到期時結算差價的契約。
- 買賣雙方約定未來特定時點，ex.9個月後。
- 交易時約定的價格、數量…等條件。
- 買賣約定標的物的一種標準化合約。
- 到期前或到期時結算差價的契約。
期貨交易人也可以在契約到期前作相反方向的買賣，以沖銷原來交易中所產生的履約義務。
也就是將原始交易部位以反向的買賣沖銷原始交易契約，這就是期貨交易中所指的平倉，則買方不須再交錢或賣方不須再交貨。
而期貨交易中所指的未平倉或留倉部位，是指新進場或未沖銷之原始交易部位。
期貨交易介紹
1.公開交易
在有組織的公開市場(即交易所)中交易。
2.標準化契約
交易所特別針對標的物之商品、等級、數量、到期月份、交割方式與時間，設定標準化的內容進行交易。
3.有結算所負擔交易履約保證
由結算所擔保契約的履行，並擔任買方之賣方，或賣方之買方，同時承擔違約風險，與遠期契約在到期日結算相較，期貨交易結算所會每日進行結算，以避免違約的情況發生。
4.採保證金交易
- 買賣雙方支付一筆保證金給經紀商，作為履約保證，此保證金稱之為原始保證金。
- 因每日結算，使得保證金金額有所變動，低於某一比例時需補足到原始額度，此保證金稱之為維持保證金。
期貨交易為避免違約，設有保證金制度，其保證金約為契約價值的5%~15%(此比率係以臺灣期貨交易所收取之保證金作為計算基準)。
5.到期前沖銷
為賺取價差之交易人可到期前沖銷
一般以賺取價差為目的之交易人，可於到期前經由沖銷方式解除契約之責任，惟交割方式須根據期貨契約之內容辦理。
期貨V.S.現貨
完整的金融市場必須涵蓋現貨市場與期貨市場，主要因為期貨市場是從現貨市場衍生而來的，兩者之間的風險關聯性非常緊密，加入期貨商品後，會提昇金融市場的穩定性，以及擴大金融市場交易規模。
當市場預期今年即將收成的稻米會出現大豐收的狀況，即可先行在稻米期貨市場上出售，而不用等到收成後供給過剩的賣壓造成現貨價格下跌，才趕忙拋售現貨商品避險，反而更加重現貨的價格下跌；
因此，當期貨商品出現後，賣出避險的操作可以先行移轉至期貨市場，現貨市場的價格因而變得較為穩定。
因此，從事期貨交易除可提供事前完善的避險規劃，在交易過程中，還要做好市場、風險、交易、資金管理，才能成為真正的贏家。
期貨V.S.現貨比較表(以股價指數期貨為例)
| 項目 | 股價指數期貨 | 股票 |
|---|---|---|
| 商品設計目的 | 避險、套利、投機 | 籌資、投資、投機 |
| 發行量 | 無限 | 有限 |
| 股利股息 | 無 | 有 |
| 交易方式 | 雙向交易：所有期貨商品皆可進行當日沖銷，可先買或先賣 | 單向交易：現股只能先買不能先賣，信用融資融券交易才可進行當日沖銷 |
| 結算方式 | 逐日結算制度，根據每日結算價計算未實現損益並進行保證金補繳作業 | 無需每日結算，於成交後2日進行款券交割 |
| 持有期限 | 期貨契約具有到期日的限制，所以在期貨契約到期日前須結清或到期時進行交割 | 無一定的期限 |
| 財務槓桿作用 | 只繳交5%至15%保證金即可進行交易，不須支付利息，財務槓桿效果高 | 除融資與融券外，必須以足額現金買賣 |
| 交易風險 | 期貨交易人有補繳保證金之義務，在市場對其不利時，有可能損失大於原始投入金額 | 除信用交易外，其最大的損失僅限於原始投入金額 |
期貨的避險功能
期貨商品的主要用途為規避現貨市場價格波動的風險，以達成避險的目的。
避險有空頭避險與多頭避險兩種
規避現貨市場價格波動的風險
空頭避險→ 一家出口商，未來會收到日圓計價的帳款，但擔心未來日圓有貶值風險，即可賣出日圓兌美元期貨來規避貶值風險。
多頭避險→ 金飾店的老闆，需要準備黃金貨品出售，但發現黃金價格有上漲趨勢，可利用買進黃金期貨，達到控制成本的目的。
另外，期貨商品具有價格發現的功能
因其具有高槓桿、高流通性，且產品生命週期有限等特性，會吸引不同現貨市場的參與者進入；
參與者進入期貨市場的交易目的有幾類，避險、投機、套利、價差交易等，
這些交易目的，常會使得期貨的價格變化領先現貨市場的價格變化。
名詞小辭典
- 標準化：期貨交易所將交易標的物的品質、數量、交割日期與地點等要件均在契約中訂定清楚，以增加交易的便利性與時效性。
- 沖銷：將原始交易部位以反向的買賣結清，依進出場價差損益來結算。
- 平倉：結清部位後依進出場價差損益來結算，則買方不須再交錢或賣方不須再交貨。
- 未平倉、留倉：指新進場或未沖銷之原始交易部位。
- 價格發現：係指當有重大事件發生時，進入期貨市場的參與者會將其對未來變化的預期，透過期貨市場的交易會迅速反應到市場價格上，使得期貨的價格變化領先現貨市場。
資料來源：台灣期交所
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【警語】
1.任何系統參數需由投資人自行設定。
2.過去的績效數據並不代表未來獲利，投資人還是要依據本身狀況做好審慎評估。
3.相關圖表及數據均以歷史數據進行繪製及統計，並不具預測未來之能力。
4.期權交易財務槓桿高，投資人請慎重考量自身財務能力，並特別留意控管風險。
5.期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性，在可能產生及大利潤的同時；也可能產生及大損失，投資人於開戶前應審慎考慮本身的財務能力及經濟狀況。
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