賣權多頭價差特色
- 買進一口較低履約價的Put+賣出一口同月份較高履約價的Put
- 覺得短期市場會小漲時，可以做賣權多頭價差的策略。
- 獲利及損失有限，交易風險較小。
| 賣權多頭價差 | |
| 交易策略 | 覺得短期市場會小漲 |
| 最大風險 | (高履約價-低履約價)*50元-(賣出put收到的權利金-買進put支付的權利金) |
| 最大獲利 | 賣出put收到的權利金-買進put支付的權利金 |
| 損益兩平點 | 高履約價-(賣出-買進的put權利金點數) |
| 保證金 | (高履約價-低履約價)*50元 |
交易範例
假設目前使用賣權多頭價差策略
買進10天後到期的履約價15,300點的賣權，支付180點權利金
同時，賣出履約價為15,500點的賣權，收了290點權利金
此部位
最大風險=(高履約價-低履約價)*50元-(賣出put收到的權利金-買進put支付的權利金)=(15500-15300)*50-(290-180)*50=4500元
最大獲利=賣出put收到的權利金-買進put支付的權利金=(290-180)*50元=5500元
損益兩平點=高履約價-(賣出-買進的put權利金點數)=15,500-(290-180)=15,390
所以10天後結算時，加權指數在15,390以上就能獲利
若在到期前想先出場
策略成交的2天後不想在持有部位，賣出了履約價15,300點的賣權，權利金點數為120
同時，買進履約價為15,500點的賣權，權利金點數為210
損益=[(15300Put的賣出-買進權利金點數)+(15500Put的賣出-買進的權利金點數)]*50元
=[(210-120)+(290-210)]*50=(90-80)*50=500元
到期損益線圖
